古墓白蓮 T&L

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史上無敵低調老天團
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談經說股20100320

談經說股20100320

     時序進入春天,談經說股三月份末展望四月份有那些重大的經濟訊息會影響著台股或全球股市呢?

     影響股市或經濟層面最重要的因素之一就是資訊不對稱,當然資訊不對稱的議題在所有財經論文中已經廣泛的討論,其重點往往在於公司經營者對於資訊透明度的掌握程度與投資者掌握程度不同所造成的股價劇幅波動與內線交易之產生。但除此之外,個人發現財經媒體對於資訊沒有充份揭露與客觀表達亦是影響股價的重要因素,經理人對於公司資訊不對稱影響在文獻中可採用訊息發射理論進行推論判斷,但財經媒體記者的資訊不對稱影響則難以採取訊息發射理論進行推論,同時由於財經記者或分析師的訊息影響層面往往是短期高波動影響,此影響所及往往是股市散戶最受衝擊,由於股價是全體投資者的心理投射,此時媒體記者與分析師的監督則更有必要性,因此他們的訊息發送無法透過其持股轉讓等訊息發射進行研判。

     因此冷靜思考股市的各項財經訊息就成為股市贏家的必要法則,農曆過年期間為何翻開報紙就少有財經新聞? 難不成整個國際間都跟著放假? 又為何開市之後,天天都有滿滿的財經新聞? 真的相信每家公司在沒有法說會時,還天天對媒體記者與分析師放消息? 公司的發言人整天發佈公司的產品進度與出貨狀況? 又比如前陣子,翻開財經新聞的大標題是晶電遭到抽單,時至昨天為止不過2個星期不到,新聞又是晶電的訂單滿到接不完? 股價上沖下洗價差已經超過20元,這其間到底出了什麼問題? 很明顯就知道是訊息不對稱,而此不對稱的因素就來自於市場上道德不足與專業不足的財經記者與害怕無風不起浪的分析師研究員。因此如果正確的進行邏輯判斷與新聞資訊的閱讀就變得很重要。

     市面上的分析師研究員與記者大都不足以採信,今天說看好,才不到2天受消息面影響又偏空,前後說詞反覆,更不消說那些上電視的財經名嘴,天天要說為何今日漲或為何今日跌的原因,天啊,這有多難呀,原因不就是漲多就容易跌,跌多就要反彈? 

     趨勢與判斷是從事任何風險事情不二法則,趨勢不容影突然間改變,如果漲潮不會突然間退潮一樣,當然除非是受到環境突然間的劇變,因此不用受到所謂知名分析師研究員的胡說八道改變自已的準則。

     以上說這麼多,無非是想藉此告訴所有投資人一件事,部份分析師、記者、研究員的素質堪慮,大家不用隨之起舞,除非是公司法說會的說法,不然這些人的財經素質不佳,心理面又脆弱,特別是沒有證實的報紙消息更是要張大雙眼。

比方明明某公司經理人說 
   "下半年訂單樂觀但保守"
,此時記者就用大標題寫下
    "下半年景氣偏空之類的言論..,再輔以xx研究員或分析師的說法加以佐證,可能出現旺季不旺或重覆下單之類的不負責說法..."
   試想,散戶要如何賺錢? 大家想想,下一季到底好不好都不那麼明確,又有誰能估2季後的訂單狀況,頂多是預估數,而這些預估數字又都是業務單位為了公司預算不得以編出來的數字,當然這些數字都是根據過去經驗得來,但準確度如何? 所以與其問他們對下半年或是什麼明年的看法,那還不如去問神明比較準.......
  
     現在來看看國際間或台灣到底有什麼重大訊息?

1、人大會結束,今年還是以保8為主,美中為人民幣是否升值吵翻天,個人猜測中國應該還是不為所動,頂多緩步小升值居多。

2、美國末日博士羅比尼擔心美國二次衰退,但巴老卻直言明年美國房市有機會重新恢復元氣,美國升息腳步最快也要到年底。

3、歐洲債信危機是否由歐盟出面或是IMF出手,將影響下周國際股市動向,值得注意。

4、央行金管會防民怨與資產泡沫,選擇性信用管制抑房價,個人認為效用有限,全面升息又恐影響經濟小苗,進退維谷,高房價問題短時間無解,台幣升值壓力下,資產價格欲小不易,解決房價問題,只有提升全民所得,豪宅稅或價格下墜可能性低,房價具向下僵固性,想姑姑早期75年來台北,仁愛路圓環房價一坪12萬,現在有看到這種價格嗎? 未來呢? 早期中正紀念堂夜宿的無殼聯盟,如果當時沒買,現在更買不起,由於資產的稀少性,跟黃金保值功能相同,替代性低,台北地區房價向下空間不高,頂多持平。

     至於姑姑現在到底如何操作呢? 個人現在偏好權證操作,相當適合現在盤整緩步向上時機,長線持股還是以配息高的中華電信、年興、研華、中保等為主,另外就是設備股的蔚華科、均豪、高橋。至於短線的權證則可注意安全監控股的陞泰、智原、力致、新普、順達科、揚明光為標的囉  :)

     至於下周走勢,個人大膽猜測在星期三之前仍有收紅機率,但下半周則保守看待,特別是接近月底的結帳期,收黑機率遠比收紅來得高,至於長期盤勢則有回到9000點的可能性,套句話說,開放下的股價指數比鎖國下來得低,這邏輯就說不通,既然說不通,就表示9000點會到的機率相當高囉...不過這是長線看法,大家聽聽就好,自已判斷囉  :)
   
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